金 テーパリング開始と利上げは別問題

 おはようございます。

8月最終日となりました。ぼちぼちと夏休みムードも消え去り9月以降、新たな動きが出てくる気配…。週末のジャクソンホール会合におけるオンラインでのパウエル議長の講演で年内テーパリング開始の可能性が示唆されました。市場は概ね織り込んでいた反応となっています。特に強調されたのがテーパリングはあくまで緩和縮小であり、利上げまではまだかなり時間を要するといった見方が株式市場のリスクオンムードを形成しています。

週明け30日の米株式市場は、NYダウでは利益確定売りが先行し反落。しかしナスダック、S＆P500はリスクオンで続伸。NYダウは前日比55.96ドル安の35399.84ドル。ナスダックは前日比136.389ﾎﾟｲﾝﾄ高の15265.890、S＆P500株価指数は前日比19.42ﾎﾟｲﾝﾄ高の4528.79で共に史上最高値を更新しています。週末の米雇用統計で良好な数字が示されるとより早期テーパリング観測が強まりますが、レーバーデーの3連休となるため大きな動きになるかどうか？米長期金利はリスクオンムードから米10年国債利回りが1.280％とやや低下しましたが、米雇用統計の内容を見極めたいとの様子見ムード。

【金標準先物　日足】

ジャクソンホール会合でのパウエルFRB議長は年内のテーパリング開始が適切と表明しましたが、テーパリング開始と早期利上げについては切り離した考えを示したことからテーパリング開始による過度な警戒感は後退し金価格は上昇。パウエル議長講演といった注目イベントを終え、NYドル建て価格では再び1800ドルを回復し200日移動平均線が位置する1810ドル付近を突破しています。8/9のフラッシュクラッシュ暴落前の水準を約2週間ぶりに回復しCFTC建玉明細でも2週連続で買い越し幅拡大。ただここから強いトレンドを形成するには、更なる材料が必要かもしれません。地政学か？デルタ株拡大か？財政問題か？

 

【白金標準先物　日足】

景況感の低迷で経済成長に頭打ち感が出ており上値が切り下がっている流れのまま。米国だけでなく中国での鈍化も影響しており、特に自動車産業における生産減少が白金価格の上値を抑制しているようです。『脱炭素』は将来の白金価格を押し上げる可能性は十分期待できますが、市場にはまだ活発な動きがないようです。ただ日足チャートが底練りの形となってきていますので上抜ける動きが出てくると7～8月での下落相場からの切り返しを見せる可能性がありますが、ファンダメンタルズではまだ強い材料が見受けられず下値を確認する動きが今しばらく続く気配か？

 

 

 

 

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金 緩和相場のリスクオン

 おはようございます。

週明けの米株式は米ファイザーと独ビオンテックの共同開発した新型コロナウイルスワクチンが正式承認されたことが好感され上伸。しかし変異株のパンデミックが拡大している中で金融緩和策の長期継続観測による緩和相場が再び強まっているものとみられ、特にナスダックが8/5以来の史上最高値を更新し、前日比227.992ﾎﾟｲﾝﾄ高の14942.652。NYダウは前日比215.63ドル高の35335.71ドル、S＆P500株価指数は前日比37.86ﾎﾟｲﾝﾄ高の4479.53。米10年国債利回りは若干低下し1.253％。IHSマークイット発表の8月米総合PMIは低下し安全資産としての国債買いが進んだ模様。今週は24日2年債600億ドル・25日5年債610億ドル・26日7年債620億ドルの国債入札予定。
また27日オンライン形式のジャクソンホール会議でパウエル議長が「経済見通し」について講演し、市場参加者の注目を集めます。週末にイエレン財務長官はパウエル議長の再任を支持しています。任期再任の可能性も出てハト派的な見方も強まっているようです。

 

【金標準先物　日足】

8/6米雇用統計時以来に1800ドルを回復。高値は1809.1ドルで200日線の位置する1812.2ドルは回復できていませんが、50日線1793.9ドルを超え100日線1810.5ドルにトライしてきたかたち。ここまで1700ドル割れから売り込みの反動、ショートカバーが重なり上昇してきましたが、日足ではこの上には上値を抑えるように一目均衡表雲が覆っており、27日のパウエル議長の発言待ちか？ただ総取組高は50万枚を回復しようとしてきていますのでショートカバーだけではなく新規買いも少なからず入っていると思われます。まずは1800ドルを挟みレンジを固めてくる動きか？

 

【白金標準先物　日足】

8月入りから総取組高はほぼ横ばい。ドル建てでは950ドルトライ手前で反発し二番底確認？と思わせる動きですが、国内市場は依然として取組内容が改善している印象はありません。景況感の低下は白金にとってはマイナス要因ですが、緩和相場への期待もまた貴金属の下支え要因となっておりなかなか崩れ切れず。上値切り下げの流れの中にあり、戻り売り基調がまだ続いているとみていますが、ドル建て1030ドル、国内先限3650円を上抜くと買戻しの勢いが強まる可能性も…。夏季休暇シーズンで流動性が低下しておりいつも以上にブレ幅が出てしまっている状態。

 

 

 

 

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金 小幅安 白金 年初来安値

おはようございます。

米株式市場はダウは続落となりましたが、ナスダック、S＆P500株価指数は小幅に反発しまちまちの展開。NYダウは前日比66.57ドル安の34894.12ドル。ナスダックは前日比15.88ﾎﾟｲﾝﾄ高の14541.79、S＆P500株価指数は前日比5.53ﾎﾟｲﾝﾄ高の4405.80。前日に公表されたFOMC議事要旨でテーパリングについて「年内の開始が適切」とのみていることが明らかとなり、早期テーパリング前倒しの観測が広がりました。ただ米長期金利は低下し米10年国債利回りは1.243％。債券市場では早期テーパリング観測が強まっていますが米経済成長率の鈍化への懸念のほうが強く、リスク回避の動きもみられるようです。

【金標準先物　日足】

NYは3営業日続落ですが、下げ幅は限定的。NY金12月限終値は前日比1.3ドル安の1783.1ドル。FOMC議事要旨での反応は昨日お伝えした通り織り込み済みといった動きでしたが、昨日の日本時間中に対主要通貨でのドル高が進行し上値から抑えられた動きとなっています。ドル建て価格は1800ドル回復がなかなか達成しませんが、今回のFOMCにおけるテーパリング開始時期についての見解が示された上で現在の水準を維持していることから下値も支えられているのではないかと考えます。8/9のフラッシュクラッシュは特異な動きだったとして例外的に捉え、1750ドル以下への水準は目先は実需に支えられるのでは？ただ急反発する要因にも乏しくレンジでの動きか？

 

【白金標準先物　日足】

昨日の日中立ち合い終値で直近終値ベースの安値3518円（8/10）を下回り安値更新。年初来安値の3400円台に入り、夜間立ち合いではさらに下げ足を強め3400円割れの3382円（21:51）まで達しています。タイムリーにも昨日トヨタ自動車が9月の世界生産が当初計画から4割減少する見通しを明らかにし、国内の完成車工場においても生産調整のためいくつかの工場・生産ラインの稼働停止を発表しています。自動車生産におけるサプライチェーンの混乱は深刻化しており、白金をはじめ、パラジウムや銀・銅など産業用メタルも下落基調が強まっています。ただ目先的には戻り高値から本日で7営業日目。本日も終値で安値更新（3476円以下）となると新値足陰線が9本目。落ちるナイフを掴むかたちですが、トレンドラインからすると3400円以下に割れたところは買戻しを狙うポイントとみます。戻り目安は3520～50円あたりか？

 

 

 

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