商品先物取引　「切り札をさがせ」: 10/29/21

2021年10月29日金曜日

金　第3四半期金需要831トン前年同期比7％減も現物需要は旺盛

おはようございます。

米株式は反発。好業績を好感しリスク選好が勢いを盛り返しました。またバイデン大統領が気候変動対策や子育て支援などを盛り込んだ大型歳出法案の規模を当初の想定から半減し10年間で1兆7500億ドルとする新たな枠組みを発表しました。規模は縮小されましたが政策実現に向けた期待感が強まったようです。米新規失業保険申請件数もコロナ危機後の最低を更新し雇用回復への安心感も好感されています。一方で米7-9月期GDP速報値は年率換算2.0％と前期から大幅に減速し市場予想を下回りましたが市場への影響は薄かったようです。NYダウは前日比239.79ドル高の35730.48ドル、ナスダックは前日比212.280ﾎﾟｲﾝﾄ高の15448.118、S＆P500は前日比44.74ﾎﾟｲﾝﾄ高の4596.42と主要3指数は揃って上昇。引け後に発表されたアップルの決算は前年同期比29％増の834億ドルの売上高となりましたが供給制約の影響から市場予想を下回り時間外でアップル株価は約5％急落。米長期金利は前日の反動から小幅高で米10年国債利回りは1.578％。最近のイールドカーブのフラット化で20年債と30年債の利回りに逆転現象が生じています。中央銀行はインフレ対応を余儀なくされ、成長が著しく鈍化していくといった見方があらわれているようです。

【金標準先物　日足】

＜大阪取引所　金　投資部門別取組内容＞

昨晩は対主要通貨でドル安が進行しドル建て金価格は再び1800ドルを超え上伸の動き。ECBは大方の予想通り維持されましたがその後の会見でラガルドECB総裁はPEPP（パンデミック緊急購入プログラム）を2022年3月に終了することを明言。インフレについては一時的との見方は変わりませんでしたが概ねタカ派的な内容と市場は捉えユーロ高が進んでいます。米GDP速報値が市場予想を下回りましたがあまり材料視はされず、米株式にリスクオンの動きが強まったことで金価格上昇の勢いが抑えられたようです。円建ては夜間立ち合いで6590円（22:30）と先限10月限の直近高値を更新しましたが勢いは続かず再びレンジ商いとなっています。WGCが2021年第3四半期の金需要を発表し前年同期比で7％減の831トンと低下していました。前年2020年では8月に2000ドルを超える騰勢を極めETF増加が顕著でしたが、今期は逆に流出となり金需要全体を押し下げる要因となっています。しかし一方で宝飾品、バー、コインなどの現物需要は前年同期比で増加。ETFが投機的な動きとするならば現物需要の実需が今年の金相場を下支えしている構図が読み取れる内容となっています。国内の総取組高はやや回復しつつあります。国内では10月以降、海外投資家の買いポジションの積み増しが顕著。11月は四半期中盤となり4－6月期第2四半期のような動きをみせてくれるかどうか？

【白金標準先物　日足】

NY白金は日本時間安値1008.9ドルまで反落しましたが、節目1000ドルを間近にやや持ち直し、昨晩のユーロ高を筆頭とする対主要通貨でのドル安の動きが下支え要因になっているとみられます。国内は3800円台の攻防から一旦下抜けした動きとなりましたが3700円割れで今のところ耐えきっている様子。国内取組では9月からの買戻しが一巡したようで総取組高の減少もおさまってきています。ただロシアやイギリスで再びコロナ感染拡大が問題視されており、欧州域ドイツでも2週間ぶりに感染者数が増加してきているとのこと。供給制約への懸念は拭えず、ドル安とは言えど「金」とはまた様子は異なるとみられます。