FRB正常化への道のり（２）

　今回の９月のFOMCでは、緩和策縮小がなく何も行われなっかったかのように見えるが、今週の月曜日から試験的に行われていることがある。レバースレポというものである。

　これはどのようなものかというと、市場からお金を吸い上げるオペレーションである。FRBはNY連銀の金融調節をする部署に対して、出口政策の準備をもう一歩進めろと。


　FRBが持っている債券を銀行に渡し、銀行から資金を回収する。しかし、期日は１日だけで翌日にはまた債券はFRBに戻り資金も銀行へ戻される。バランスシート上なにも変わらない。あくまでも試験的で将来、実際に出口に向かったときの練習みたいなもの。

　　　　　　　　　債券
F---------------------------→銀
R　
B←---------------------------行
　　　　　　　　　資金

　　　　　　　　（１日後）

　　　　　　　　　債券
F←---------------------------銀
R
B---------------------------→行
　　　　　　　　　資金