2010年8月30日月曜日

幻想

 国の政治や財政は各国が独自に運営し、通貨だけを統一。人類史上経験したことのない通貨統

合の夢はユーロ参加国が徐々にに増えるにしたがってバブル化。

 ユーロのユーフォリア(陶酔)→ユーロフォリアなんて言葉も。ユーロ/ドルでは6年間。ユーロ/円で

は8年間もの上昇トレンド。この幻想が崩れ始めたのが去年の12月あたりから。まだ、1年も経っ

ていないのである。

忘れないように

 最近、ギリシャ危機なんて言葉を聞かなくなったが、解決したわけではないので忘れないように。

今年の5月に、ギリシャがユーロ加盟国とIMFから向こう3年間で1100億ユーロ(約14兆円)の融

資を受ける支援策がまとまり、デフォルトの危機は当面免れた。

 この決定で明らかになったことは、ユーロ諸国が域内の問題を自力で解決できないことがはっき

りした。今後、ギリシャは巨額の財政赤字をなくすため、大規模な公務員給与のカットや増税をしな

ければならない。ニュースにもあるが、それによりデモや暴動が起きているのである。そして、援助

をしている国からの不満が起こるでしょう。「なぜ、ギリシャを助けるために自国の税金を使うん

だ。それなら、自国民のために使え」と。ユーロ圏で余裕のある国なんてどこにもない。そして、懐

事情はどこも同じなのに年金受給開始年齢60歳以上の国が、年金受給開始年齢50代のギリシャ

に支援?支援する方の国民が本当に許し続けるの?

 以前から当方でも指摘し続けている通り、ユーロ圏の一番の問題はギリシャがとんでもなく悪いか

らといって、好きなように舵をとれないところ。

・1997年→韓国

・2002年→アルゼンチン

・2008年→アイスランド

などのデフォルトの危機に陥った国々は、自国通貨を切り下げたり預金封鎖をして国内資金の海

外流失を食い止めたりした。しかし、ギリシャはこのようなことを勝手に出来ない。ユーロという共通の通貨を採用している以上、勝手な金融政策をとれない。ギリシャだけのた

めにマネーをジャブジャブにし続ければ、ドイツやフランスなどがインフレになるリスクが高まって

しまう。ドイツは、1920年代にハイパーインフレとなり大混乱に。この危機を打開するため、ヒトラ

ーが台頭し強いドイツを目指し第二次世界大戦へ。

 歴史からも分かるように、ユーロ圏はインフレを過度に怖がる。となれば、ギリシャだけのための

政策はとらない。当方の予想では、ギリシャのユーロ離脱かデフォルトしかないと考えています。こ

のままダラダラと大規模な支援を続ければ、ポルトガルやスペインも「我々にも支援をお願い」と甘

えてくるに違いない。

 想像してみてください。韓国や中国が財政赤字で大変だとして、公務員の給料も大して下げず

に、しかも多少下げられたことに腹を立て暴れている国民。また、韓国や中国の年金受給開始年

齢が50歳(あくまでも仮定)にもかかわらず、こんな不景気な中で日本の税金を使うとなれば、他

国に支援する余裕があるなら、日本のためにお金を使えってなりますよね。予言なんてだいそれた

話ではなく、人間の心理として考えれば普通のこと。

 あなたなら、細木数子のように「与えなさい」といえますか?

日銀追加金融緩和

さきほど発表がありました。

日銀は翌日物金利を0.10%前後に据え置き、新型オペを
6ヶ月に延長、最終的資金供給規模は30兆円程度。

出たら終いで円高に振れています。現在85.46円/ドル

30日 入電換算

おはようございます。

米GDPは前期比+1.6%と速報値の+2.4%からは大きく
下方修正されたものの、予想よりは良い内容で逆に
NYダウは好感されました。
また日銀は本日臨時会合を開き、追加金融緩和策を
決定する見込みとなり、円安となっています。
アク抜けし、買戻しの動きが続くのではないでしょうか。

CFTC大口投機玉ポジション
8/27発表8/24現在
金     221191(+16963) ロング
白金   16260(-657) ロング
原油   27323(-34733) ロング
コーン  357975(+10740) ロング
大豆   139374(+3580) ロング
コーヒー 39562(-4943) ロング
砂糖   119293(-3895) ロング

今週もよろしくお願いします。   

今週の指標発表

個人的に重要だと思うものをあげておきました。住宅・雇用・消費関連。

31(火)

米6月S&P/ケース・シラー住宅価格指数(22:00/前年比3.5%)

米8月シカゴ購買部協会景気指数(22:45/57.5)

米8月コンファレンスボード消費者信頼感指数(23:00/51)

米ABC消費者信頼感指数(1日6:00)

1(水)

米MBA住宅ローン申請指数(20:00)

米8月ADP雇用統計(21:15/+2.0万)

2(木)

ECB理事会(20:45/1.0%)

米新規失業保険申請件数(21:30/48.0万件)

米7月中古住宅販売成約指数(23:00/前月比-1.5%)

米8月ICSCチェーンストア売上高(23:30)

3(金)

米8月雇用統計(21:30/失業率9.6%/-10.5万人)

会見予定

日銀の白川総裁は、今日午後2時半から会見予定。