金 金利上昇を嫌気

 おはようございます。

昨晩は米長期金利が急上昇。米7年債入札が非常に低調となり債券売りが強まりました。これにより長期金利は米10年国債利回りが1.6％台まで上昇。2年債や5年債などの短期債にも影響を及ぼしています。VIX指数も上昇し、米株式市場は反落。米イエレン財務長官やFRB要人らも長期金利上昇を牽制する姿勢がないことも拍車をかけていた様子。NYダウは前日まで史上最高値を更新していたため利益確定売りに押され前日比559.85ドル安の31402.01ドルと5営業日ぶりの反落。ナスダックも金利上昇の影響は大きく前日比478.54ﾎﾟｲﾝﾄ安の13119.43。S&P500種株価指数も前日比96.09ﾎﾟｲﾝﾄ安の3829.34。

 

【金標準先物　日足】

NY金は米長期金利上昇による対主要通貨のドル高を背景に3営業日続落。昨日日本時間朝にNY金中心限月4月限は高値1805.0ドル（25日8:00）をつけて以後はＮY時間まで終始上値が切り下がる展開。NY時間の安値1763.9ドル（3:02）も今朝の段階で1763.3ドル（9:19）まで下げて試しています。インフレヘッジニーズは根強くある一方で長期金利の上昇が早過ぎることが嫌気されています。昨晩は金利上昇が長期金利だけでなく短期金利にもあらわれており、こうなるとFRBの出方に注目が集まりそうです。果たしてこのまま黙って放置する黙認となるか？それとも牽制をしてくるか…？市場はFRBの緩和縮小を見越して反応しているのではなく、あくまで財政支出増大での国債大量発行による財政悪化を懸念。リスク資産への投資が一旦冷やされる格好となりましたが、基本路線の変化はないとみられます。SPDR金ETF残高は月末ベースでは昨年9月から今月まで5か月連続の減少で約167トン残高減少。NY先物市場の枚数に換算すると約53000枚。現にNY先物市場は48万枚台まで減少しています。金ETFの減少が続くのか？を考えると、当方は「No」と考えています。その理由として中国などアジア地域での実需の支えを考えます。昨年も金ETFの増加と上昇が著しくなり出したのは現在の1800ドル手前水準の6月。中国市場では金価格がプレミアム価格となっており購入意欲は高いとみられます。また長期金利だけでなく短期金利上昇となる懸念は米当局は抑えてくると思われます。月替わりは状況一変の可能性も。

 

 【白金標準先物　日足】

金利上昇を嫌ったリスク資産への投機が利益確定に走っている動きと捉えています。反転上昇の機会まではじっくりと敗戦処理（調整）を見定める必要がありそうです。ただリスク資産への投機の動きは再び再燃すると考えます。月末のリバランス調整後の動きに期待し、熟れるのを待つ構え。

 

 

 

 

 

 

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金 インフレ目標達成まで3年以上

おはようございます。

米株式はNYダウが史上最高値を更新。NYダウは4営業日続伸で前日比424.51ドル高の31961.86ドル。ナスダックは前日比132.77ﾎﾟｲﾝﾄ高の13597.97で3営業日ぶりの反発。S＆P500種株価指数は44.06ﾎﾟｲﾝﾄ高の3925.43。前日に米上院銀行委員会で証言した米パウエルFRB議長は、昨日下院金融サービス委員会公聴会でさらに「インフレ目標達成には3年以上かかるかもしれない」と金融緩和長期化を示唆。米長期金利は一時米10年国債利回りが1.43％まで上昇したもののパウエル議長の発言を受けてやや債券が買い直されています。

 

【金標準先物　日足】

昨晩のNY金は長期金利上昇によるドル高気配を受けて軟調スタート。取引序盤から売り先行となり中心限月4月限は1782.2ドル（23:58）まで下落。その後は米パウエルFRB議長が金融緩和策の長期継続を示唆する発言から買い戻されました。依然、米長期金利上昇は上値抑制要因。今回のパウエル発言では長期金利を牽制する発言はありませんでしたが、FRBやイエレン米財務長官の狙いは、その先にある『物価の上昇』。なので敢えて今は長期金利上昇には目を瞑り物価上昇（インフレ）を強めようとしているのではないでしょうか？となると名目金利が上がっているから金を買わないのではなく、名目金利が上がって金が弱くなっている時こそ金が狙い目なのでは？と考えます。原油、資源価格は上昇してきており、インフレ兆候は出てきています。

 

【白金標準先物　日足】

南アフリカではムボウェニ財務相の法人税引き下げなどを盛り込んだ予算案を受けて南ア株が反発し南ア通貨ランドも上昇。夜間立ち合い開始からは堅調な動きとなりましたが4300円台では今一つ伸びがなくＮY時間に入るとドル金利上昇を受けて割高感から再び売り込まれました。国内夜間立ち合いでは4225円（23:36）が安値となり再度4300円に戻るといったレンジ商いでの推移。4524円まで上昇した2/16以降の上下の動きで三角持ち合いを形成してきています。きっかけ待ちの様相。

 

 

 

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金 パウエルFRB議長 長期金利上昇は牽制せず

 おはようございます。

米株式は金利上昇を嫌いハイテク株などでは利益確定売りが先行する一方で、米大規模追加経済対策を期待するダウ銘柄は堅調な動きとなりました。NYダウは3日続伸となり昨晩は前日比15.66ドル高の31537.35ドル。22日の取引時間中につけた瞬間史上最高値31653.48ドルには達せず。ナスダックは2日続落で前日比67.85ﾎﾟｲﾝﾄ安の13465.20。S&P500種株価指数は前日比4.87ﾎﾟｲﾝﾄ高の3881.37で6営業日ぶりの反発となっています。

23日米パウエルFRB議長が米議会上院銀行委員会で発言。現在の長期金利上昇については「市場の確信の表れ」として、市場が期待した長期金利上昇を牽制する言及はありませんでしたが、「一段と顕著な進展」が見られるまで金融緩和政策を継続することを表明し市場に安心感を与えています。

【金標準先物　日足】

NY金中心限月4月限は下値を切り上げる動き。米長期金利の上昇は月末のリバランス調整と見られる動きで鈍くなっています。昨晩の米パウエルFRB議長の発言は市場に安心感を与えドル安の動きがみられます。米実質金利が上昇しましたが一時的な反発とみられ影響は限定されるとみています。SPDR金ETF残高は減少を続けており投機人気の低下が顕著な一方で、価格は1800ドルを再び回復しており下値の堅さを感じます。銅など非鉄金属が上昇し、また原油価格も堅調な動きになっており「インフレヘッジ」効果を求める手口が徐々に増えてくると予想。国内は本日シンポ22/02月限が発会。

 

【白金標準先物　日足】

国内祝日中にNY市場では2日で50ドルを超える続落。株式市場ではナスダック上場のハイテク株の売りが目立ちましたが、南アフリカの株価指数FTSE/JSEアフリカ全指数も前日比で2％超の下落となりリスクオフが警戒された様子。今朝発会されたシンポ2月限の寄付きは4248円で寄付き手前12月限よりも18円の上ザヤを買われています。押した場面での買い意欲は強いとみられ高値からの時間調整後の反発が期待できると考えています。機が熟すのを待つばかり…。余談ですが映画「ウォールストリート」でマイケル・ダグラス扮する投資家ゴードン・ゲッコーが次に発生するバブルとしたのは『クリーンエネルギー』でした…。

 

 

 

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