2014年5月10日土曜日

ガスがたまる燃焼室

おはようございます。
さわやかな5月らしい朝です。

NYダウは三日続伸となり、引値ベースでの史上最高値を更新して16583.34ドルで終了。良好な米経済を背景に堅調な値動き。11日に予定されているドネツク州の住民投票などウクライナ情勢にはリスク要因があるため、最高値更新ながらも高値警戒感は拭いきれずの週末です。

昨晩のWBSの番組中『Sell in May Go Away』 について触れていました。ウォール街の格言も過去の経験則上は確かに下落する傾向があるが、ITの進歩により投資家はバケーション先からスマホやタブレットを使って簡単に即座に市場からの撤退が出来るとのことから現在では『Sell in May』は当てはまらないと断言する強気のファンドマネージャーのコメントがありました。ポジショントークかなと思わせるところも多分にありますが、過去からの市場構造の変化は確かに見逃すことはできません。しかし、経験上会社のデスクで相場に向き合っている時と旅行先から携帯・スマホで相場を見ている時の緊急時の対応は同じようにというのは無理な話。個人的にはやはり『Sell in May』は根強いものと思われます。

商品市況は手掛かり難。貴金属は大きな要因はなく、小幅安。北海ブレント原油は109ドル近くまで上昇していたものの、高値を維持できず反落し、108ドルを割れて終了。

USDA需給報告のあった穀物では、コーンが米国2013/14旧穀年度の期末在庫が下方修正され、発表直後に年初来高値更新を試す動きも見られましたが、市場予想を上回る2014/15新穀年度の生産高・期末在庫、また世界全体の生産高増加の見通しから反落する結果となりました。

株式・商品など市場全体が爆発する動きを抑え込まれている印象です。上に抜けるか下に抜けるかは神のみぞ知るところですが、不完全燃焼のガスがエンジン燃焼室でくすぶっておりブスッブスッと少しずつ漏れ出してきている感じがします。エンジンが吹き上がるのはもう間近・・・。


【5/9発表 CFTC建玉明細 ~5/6現在~ 】
           ロング     ショート     ネット
CME円先物    20,381    81,109   -60,728
NY金       160,982    63,026   97,956 
NY銀        45,772   35,393   10,379 
NY白金      49,285    6,478   42,807
NYパラジウム  27,478      5,628     23,219
NY原油     492,901    109,808    383,093
CBOTコーン  451,148    125,878   325,270
CBOT大豆   224,992     94,572    130,420

買い越し増加は「金」「白金」「コーン」。逆に買い越し減少は「原油」「大豆」。ドル円も円買いの動きが進んでいます。値動きは今だレンジ内であり、ファンドポジションからの過熱感は今のところどの銘柄にも見られません。






 

5月 USDA

【5/9発表 USDA需給報告 】

◎米国2014/15生産高予想(単位:100万ブッシェル)
       今月発表     予想平均(レンジ)    前年実績
コーン    13,935    13,736(13,570~13,933)   13,925        

大豆      3,635     3,551(3,289~3,640)    3,289  
     
 ◎米国2014/15期末在庫(単位:100万ブッシェル)
        今月発表     予想平均(レンジ)    
コーン     1,726     1,618(1,017~2,354)        
大豆       330       299(200~418)       

 ◎世界全体期末在庫(単位:100万トン)

             今月発表  予想平均(レンジ)    前月発表
コーン  2013/14   168.4   157.8(156.0~161.2)    158.0   
      2014/15   181.7   160.1(149.9~175.0)    
大豆   2013/14   66.98   68.70(67.30~73.00)    69.40
              2014/15   82.23    80.90(72.00~95.00)  

米国2014/15年度の生産高予想はコーン・大豆ともに事前予想の平均を上回る予想レンジの上限いっぱいの数字となりました。期末在庫も予想平均を上回っています。
世界全体の需給ではコーンが予想を大幅に上回る期末在庫です。大豆は予想の範囲内となっています。