７月ー９月期の円安効果は？

　７０円台の円高から９０円台の円安効果は確かにあった。この円安によってＪカーブ効果か得られるということだった。

＊Jカーブ効果とは、貿易収支が赤字（黒字）という不均衡の状態にあるとき自国通貨の為替レートは下落（上昇）するが，それがかえって短期的には赤字（黒字）幅を拡大させる効果をもち，その後徐々に輸出数量が増大（減少）して不均衡が解消されること。この経過をグラフに表した場合に J 字型になることからいう。

　確かに今までは円安効果があったが、もう少し具体的に見てみるとどうだろうか。本当に輸出が数量ベースで増加しているのか？

　地域別で見ると、対アメリカでは安倍政権発足時よりわずかながらプラス。EU・アジア向けは、金融緩和による円安で６月まで増加していたが安倍政権発足当時と同じ。

　品目別で見ると、

・耐久消費財（車など）→安ければ安いほど売れるものだが、８０年代に全体の３０％を占めていたこの分野では、現在では１５％程度。輸出ではなく現地生産にシフトされている。当時ほどの円安効果を得られない。

・資本財→これは安ければ売れるというものではなく輸出先相手国の企業の生産活動があっての初めて売れる分野。アメリカの金融緩和縮小ムードにより、新興国からマネーが流出している今、こちらも効果が得られにくい。

　結局のところ、ここまではグローバルな大企業にとっては円安により、為替差益による効果はあったが、円安によって輸出が数量ベースで増加したかというと安倍政権発足時とほぼかわらずであったということ。

　貿易によるGDP成長率の増加は、大きな項目の一つである。７月ー９月期のGDPが１１月１４日に出るが、今の段階での予想は前期比年率換算で+０．３～+０．５％ではと。ちなみに、当初の想定だと+２．２としていた。このひらきはとても大きい。