金 ブラックフライデー

おはようございます。

昨晩の米市場は感謝祭で休場。本日はブラックフライデーで本セッションは短縮取引。実質、多くの市場参加者は4連休としているため薄商いになるとみられます。

【ドル円　240分足】

【NY金　240分足】

【OSE金標準先物　240分足】

OSE金標準先物10月限は今朝の寄り付きを前日比57円高の21284円でスタート。薄商いの時間外のドル建て価格とドル円の行方を探りながらの値動きとなっています。240分足においては10月高値からの上値抵抗線を上抜けつつあり、買い方優勢の展開。米国の追加利下げ観測、日本の追加利上げ観測によってドル安円高に振れやすい環境下でドル建て金価格の押し上げが期待されます。
金の新たな買い手と注目されているステーブルコインの発行企業は『テザー』。主にステーブルコインの発行や流通網の普遍化、AI、商品取引などの事業分野で戦略規模を拡大しようとしています。『テザー』は、米ドルに連動するステーブルコイン「USDT」を発行しており、その時価総額は1830億ドルと市場全体の約6割。また、米国向けには「USAT」の導入も計画しており、包括的な規制を定めたジーニアス法を順守するよう設計されています
『テザー』は、自社が発行する「USDT」の裏付け資産として金を保有しており、2025年7〜9月期には24トン購入したと試算されています。これは、同時期の中央銀行で最大の買い入れ額だったカザフスタン中銀（18トン）を上回る購入量です。金ETFが登場した時のことが思い出される事象ではないかと考えられます。

【NY白金　240分足】

【OSE白金標準先物　240分足】 

OSE白金標準先物10月限は前日比50円高の7650円（09:46）で推移。昨日は広州先物取引所での中国初の白金先物取引が開始されたことで取引開始時間（10:00）からOSEでも大幅に上昇。広州先物取引所の開設は歴史的な大きなポイントとなり、中国市場の開放を意味しています。個人投資家は証券会社を通じて取引参加が可能となり、その結果、個人投資家の関心が高まります。中国はPGM（白金族）の世界最大の市場であり、今後国際的な価格形成に大きな影響を与えてくることとなります。

 

 

 

 

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【2025年】

11/1（東京）　講師：三世一目山人（細田哲生） 

10/18(東京）　講師：水上紀行 

9/20（東京）　講師：エミン・ユルマズ 

8/2（東京）　講師：藤代宏一  

7/26（東京）　講師：YEN蔵

6/28（東京）　講師：水上紀行

5/17（東京）　講師：江守哲

4/5（東京）　講師：池水雄一・大橋ひろこ

 1/25（東京）　講師：水上紀行

 

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金 金に新たな買い手が浮上

26日感謝祭前夜の米株式は米追加利下げ観測から4日続伸。NYダウは前日比314.67ドル高の47427.12ドルで新値足は陽転。ナスダックは前日比189.098ポイント高の23214.689、S＆P500は前日比46.73ポイント高の6812.61。FEDウォッチでは12月追加利下げ予想確率は85％に上昇。ドル円は新規失業保険申請件数や耐久財受注などの経済指標が市場予想を上回ったことで長期金利がやや上昇し156.73円（26日23:26）までドル高円安が進みましたが、その後のシカゴPMIが予想を下回ったことで一転ドル売り円買いの流れとなり、日本市場においても米追加利下げ観測からドル売り円買いが優勢の展開となり、155.72円（10:32）をつけています。その後は再び156円台での推移。

【ドル円　日足】

【NY金　日足】

【OSE金標準先物　日足】

［米実質金利とNY金価格推移］

26日のNY金中心限月2月限は前日比25.0ドル高の4202.3ドルで4日続伸。米追加利下げ観測が高まり、米実質金利の低下傾向が強くなってきています。NY金の総取組高は25日時点で432,946枚と減少したままでおり先々に資金流入してくる余地があると考えます。SPDR金ETF残高は再び増加してきているため、年末ラリーで金購入意欲が増加してくる可能性を秘めているとみられます。本日27日のOSE金標準先物10月限は前日比1円安の21227円とほぼ変わらず。
本日の日本経済新聞に世界の大手金融機関の2026年金価格見通しが掲載されています。主にドル離れによる新興国などの中央銀行の大量購入が続くとの見通し。また金の新たな買い手としてステーブルコインの発行企業が金を大量に購入していたことが米投資銀行の試算で明らかとなりました。その企業の金保有量は一部の中央銀行を上回り、7－9月期の購入量は24トンにのぼり、中銀で最大購入量だったカザフスタン中銀の18トンを上回っています。ステーブルコインは発行する企業が法定通貨や国債を裏付け資産として持つなどの方法で、価格が安定するように設計された暗号資産（仮想通貨）の一種。金ETFが登場した時にはその裏付けとして金購入が拡大しましたが、今後ステーブルコイン市場の拡大が金価格の上昇の大きな要因となっていきます。

【NY白金　日足】

【OSE白金標準先物　日足】 

本日27日のOSE白金標準先物10月限は前日比305円高の7600円と急騰しました。本日から中国で初となる白金先物取引が広州先物取引所で始まり、その取引開始時間の日本時間10時から急騰しました。ご祝儀相場の様相も否めませんが、値動きとしては持ち合い相場を上放れるきっかけとなったことで相場が動意づいたとみられます。今後は広州先物市場の動きを睨みながら値動きしていくことになり、白金相場の活性化が期待されます。

 

 

 

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金 アジアの金購入力強まる

 25日の米株式は3日続伸。NYダウが前日比664.18ドル高の47112.45ドル、ナスダックが前日比」153.586ポイント高の23025.591、S＆P500は前日比60.76ポイント高の6765.88。米追加利下げ観測が株式相場全体を押し上げました。ADPが発表した民間部門の雇用者数の週次データでは8日までの4週間で週平均1万3500人の減少と労働市場の軟化が示されました。またブルームバーグが次期FRB議長候補が米国家経済会議（NEC）のハセット委員長が有力と報じ、ベッセント財務長官はFRB議長候補をクリスマス前に発表する確率が高いと述べました。ハセットNEC委員長は先週21日に「データは12月利下げの必要性を示唆」と利下げを肯定する発言をしており、FRB議長候補となれば政権の意向をくむ利下げ路線に進みやすいと市場は捉えるとみられます。この報道を受けてドルは売られ、1ドル155.80円程度までドル売り円買いが進みました。本日、日本時間でも一部報道で「日銀が12月利上げの可能性に市場を対応させるためのコミュニケーション方法を調整している」と報じられ、日銀の利上げ観測も高まり、一時155.64円までドル安円高が進みましたが、円買い一巡後は米長期金利上昇で再びドルが買い戻され156円台での推移となっています（19:00台）。

【ドル円　日足】

【NY金　日足】

【OSE金標準先物　日足】

［WGC アジア地域のETF保有高推移］

WGCが公表している世界のETF保有高推移では11/21集計でアジア地域の保有高がさらに増加。地域別では前週から唯一保有高を増加させており前週比7.8トン増。国別では中国が6.5トン増加、日本が1.5トン増加となっています。値動きと照らし合わせると、国内円建て価格では11/14に戻り高値21580円をつけていますが、それまでの上昇局面、その後11/18の20257円まで約1300円下落局面、11/21に2100円台まで戻している局面、いずれの局面においてアジア地域の中国、そして日本で「金」が買われていました。11/14からの反落局面は欧米が売り、アジアが買い拾った構図が確認できます。
25日のNY金の中心限月は取組高の最も多い2月限に切り替わり、セツルメントは前日比46.5ドル高の4177.3ドル。さらに時間外の日本時間では4190ドル台に伸びています。米追加利下げ観測が再燃し相場が押し上げられていますが、NY総取組高が24日時点で442,270枚に減少しており再び市場で買いなおされる余力が出てきていると推測されます。国内のOSE金標準先物10月限は本日26日の日中取引終値は前日比27円高の21228円のプラス圏で終了。朝方マイナス圏の前日比127円安の21074円で日中取引がスタートしましたが、ドル建て価格の上昇で朝から154円上昇する堅調な動きとなりました。今晩NY市場が26日の取引を終えると、明日の27日は感謝祭（サンクスギビングデー）のため休場となります。本日は商いが手控えられながらも『閑散に売りなし』の展開でした。三角持ち合い上限の値位置の水準となり、上抜けしていけるかどうか？買い余力の空いた欧米が再び買い進んでくるかどうかがポイントとなりそうです。

【NY白金　日足】

【OSE白金標準先物　日足】

26日本日のOSE白金標準先物10月限は前日比5円高の7295円で日中取引を終えています。白金も日中取引を前日比マイナスかで寄り付き、取引終了時にプラス圏を回復しました。レンジ取引が続いており、きっかけ待ちの様相。

 

 

 

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金 NYウィリアムズ連銀総裁、ウォラーFRB理事が12月利下げを支持

日本の3連休を挟み、米株式は週末から週明けにかけて続伸。FRB高官の発言から米追加利下げ観測が再び強まりました。21日にはウィリアムズNY連銀総裁が「短期的な利下げの余地はまだある」と追加利下げの可能性を示唆し、昨晩24日にはハト派として知られるウォラーFRB理事が「12月の利下げを支持する」と明言。先週急速に後退し、12月の米利下げ予想が30％まで落ち込んでいたFEDウォッチでは追加利下げ予想が80％台に急浮上しています。

［FEDウォッチ］

【ドル円　日足】

【NY金　日足】

【OSE金標準先物　日足】

連休明け25日のOSE金標準先物10月限は前日比482円高の21201円と反発し日中取引を終えました。ドル建て金は米追加利下げ観測が強まったことで週末から2日続伸し、21日金曜日の4030ドル台から4150ドルまで反発しましたが、日足レベルの持ち合い上値抵抗は上抜くことができず、足踏み。ドル円が利下げ観測の強まりによってドルが売られ、1ドル157円台後半から156円台前半までドル安円高に下振れしたことで円建ての金価格も上値が限られました。12月FOMC（9－10日）の2週間前となり、FRB高官が発言を控えるブラックアウト期間となるため、要人発言は打ち止め。今晩米小売売上高、生産者物価指数が発表されますが、いずれも9月分で市場へのインパクトは薄いとみられます。また今週は27日に感謝祭（サンクスギビングデー）を控え、方向性がつかみづらいか？感謝祭後のブラックフライデーなど年末商戦となっていき、小売りの動向が注目されます。

【NY白金　日足】

【OSE白金標準先物　日足】

OSE白金標準先物10月限は前日比186円高の7290円で日中取引を終了。なんだかんだと横ばいレンジが続き強い方向性が出ていません。
 

 

 

 

 

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7/26（東京）　講師：YEN蔵

6/28（東京）　講師：水上紀行

5/17（東京）　講師：江守哲

4/5（東京）　講師：池水雄一・大橋ひろこ

 1/25（東京）　講師：水上紀行

 

【2024年】 

10/19（東京）　講師：水上紀行

9/21（東京）　講師：三次理加

9/7（東京）　講師：高野やすのり

 7/20（東京）　講師：三世一目山人

7/6（東京）　講師：YEN蔵

4/6（東京）　講師：山中康司

 

以上の講演動画以外にも大阪会場、また昨年以前に開催の講演動画もございます

 

 

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